Η Scope Ratings προειδοποιεί τη «ναυαρχίδα» της Ευρωζώνης με υποβάθμιση αν δεν μειώσει το χρέος

Ο οίκος αξιολόγησης Scope Ratings προειδοποιεί ότι η Γερμανία θα πρέπει να σταθεροποιήσει το δημόσιο χρέος της σε βάθος χρόνου, προκειμένου να διατηρήσει την κορυφαία πιστοληπτική αξιολόγηση ΑΑΑ και να μην υποβιβαστεί.

Η ισχυρότερη οικονομία της Ευρωζώνης φαίνεται πως βρίσκεται σε δεινή θέση. Η Scope Ratings προειδοποιεί ότι η Γερμανία θα πρέπει να σταθεροποιήσει το δημόσιο χρέος της σε βάθος χρόνου, προκειμένου να διατηρήσει την κορυφαία πιστοληπτική αξιολόγηση ΑΑΑ.

Ο οίκος αξιολόγησης θεωρεί ότι η σημαντική αύξηση του κρατικού δανεισμού για αμυντικές δαπάνες και επενδύσεις στις υποδομές είναι διαχειρίσιμη βραχυπρόθεσμα, καθώς η χώρα εξακολουθεί να διαθέτει ισχυρούς θεσμούς, μεγάλη οικονομική βάση και ευνοϊκή πρόσβαση στις αγορές κεφαλαίου, σύμφωνα με ανάλυση του Bloomberg.

Ωστόσο, η διατήρηση της αξιολόγησης ΑΑΑ θα εξαρτηθεί από το κατά πόσο η αύξηση του χρέους θα παραμείνει υπό έλεγχο μετά την ολοκλήρωση του κύκλου των αυξημένων δημοσίων δαπανών.

Η Scope εκτιμά ότι οι επενδύσεις σε άμυνα και υποδομές μπορούν να ενισχύσουν το αναπτυξιακό δυναμικό της γερμανικής οικονομίας, εφόσον συνοδευτούν από μεταρρυθμίσεις που θα αυξήσουν την παραγωγικότητα.

Η Γερμανία αντιμετωπίζει διαρθρωτικές προκλήσεις, όπως η χαμηλή δυνητική ανάπτυξη, η γήρανση του πληθυσμού και οι αυξανόμενες δημοσιονομικές πιέσεις, ενώ ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ αναμένεται να κινηθεί κοντά ή και πάνω από το 70% τα επόμενα χρόνια, ενώ τα δημοσιονομικά ελλείμματα θα αυξηθούν εξαιτίας του νέου επενδυτικού προγράμματος και της ενίσχυσης των αμυντικών δαπανών.

Ο οίκος υπογραμμίζει ότι η Γερμανία εξακολουθεί να διαθέτει σημαντικά πλεονεκτήματα σε σχέση με άλλες οικονομίες με αξιολόγηση ΑΑΑ, όμως η μακροπρόθεσμη δημοσιονομική πειθαρχία θα αποτελέσει τον βασικό παράγοντα για τη διατήρηση της κορυφαίας πιστοληπτικής της διαβάθμισης.